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李泽楷分拆术效应显现电讯盈科债务猛降三成

发布时间:2021-01-22 13:13:43 阅读: 来源:衬胶设备厂家

核心提示:“电盈从香港电讯获得的股息收入可以用于偿还债务,合并报表后,其资产负债表会好看些。”

电讯盈科(,下称“电盈”)的分拆效应开始显现。

电盈的财报显示,受益于香港电讯的分拆挂牌,去年其债务总额下降33%至235.92亿港元,股东应占权益则从去年的负4.18亿美元增长至7.82亿美元。李泽楷去年将香港电讯()从电讯盈科中分拆,后者迅速完成上市。

去年,电盈的收入增长保持稳定,核心收入同比增长5%至225.12亿港元,计入盈大地产后的综合收入达246.38亿港元,较上一年增长7%。不过电盈利润表现欠佳,股东应占综合利润为16.07亿港元,同比下降约17%。

2月28日,电盈以每股2.96港元收盘,上涨1.024%。

股东权益增至7.82亿美元

去年11月,电盈将旗下本地电话、本地数据、国际电讯及流动通讯服务分拆上市,这部分资产价值占其电盈净资产总值约90%。

“电盈从香港电讯获得的股息收入可以用于偿还债务,合并报表后,其资产负债表会好看些。”一位外资投行分析师向记者解释。

根据电盈提供的数据,香港电讯上市后募集资金净额86.84亿港元,其中78亿港元用于偿还电盈债务,包括赎回10亿美元的到期债券。此外,电盈利用自有资金偿还了5亿美元债务。截至去年末,电盈的债务总额下降33%至235.92亿港元,债务总额对资产总值比率为51%,同比下降22%。

2月27日,香港电讯公布分拆上市后首份业绩报告。截至去年12月31日,香港电讯股份合订持有人应占利润为12.21亿港元,按年升32%,对应每个股份合订单位派息0.0336 港元。截至去年12月28日,电盈持有香港电讯4,363,376,792个股份合订单位,持股比例为68%。以此计算,电盈将从香港电讯获得约1.47亿港元的股息收入。

另一方面,分拆香港电讯上市后,部分负债转变为权益,上市带来的12.95亿美元收益拉掉了股东应占权益前的负号——从去年的负4.18亿美元增长至7.82亿美元。

电盈财务总裁许汉卿表示,电盈现在的资金相当充足,除了从香港电讯上市融到约1.2亿美元,电盈尚有4亿美元可用银行信贷以及将持续从香港电讯获得每年超过2亿美元的现金股息。

谨慎考虑并购机会

分拆香港电讯后,电盈手中主要保留媒体、电讯盈科企业方案(资讯服务)两项核心业务以及盈大地产业务。

去年,电盈的资本开支达19.91亿港元,同比增长7.8%,其中,大部分资本开支需求来自香港电讯,去年其资本开支金额约占电盈总额的80%。

“媒体和企业方案对资本开支的需求相对较小。”许汉卿表示,去年香港电讯的资本开支需求已经到顶,未来如有增加将主要是需求推动型投资,在可控范围内,“资本支出占收入的比例继续维持在10%以内。”

去年宣布分拆时,李泽楷曾表示,未来电盈将积极开拓海外媒体和电讯企业方案服务。随后,媒体业务做出多项合作。

2011年,电盈的媒体业务收入同比增加14%至27.07亿港元。由于营运效率较高,该业务税息折旧及摊销前利润跃升172%至6.31亿港元。截至去年12月底,安装now TV的客户基础上升10%至114万人。

“电盈有其独特的经营模式。”上述外资投行分析师告诉记者,以资讯服务来说,电盈的研发中心放在成本较低的中国内地,而客户则集中在香港和海外,包括金融机构、电信服务商、政府以及跨国公司等,使其能够实现较高的利润。

对于未来的发展,电盈董事总经理陈祯祥表示,会适当考虑并购机会,“但会保持谨慎的态度,仔细分析。”

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