浅谈：理财范申磊：全面定向宽松有助债市与网贷稳定

顶层政策的一举一动，直接关乎着金融市场的发展走势，而近日召开的国务院常务会议，货币政策定向宽松转向“货币政策+财政政策”全面定向宽松，更是给金融市场带来一针强心剂。

　　7月23日，国务院常务会议在京召开。面对经济下行风险增大的情况，国常会提出，“积极财政政策要更加积极”，重点聚焦减税降费和稳定基建投资。同时，会议还表示，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，根据形势变化相机预调微调、定向调控。

　　“过去两个月来，央行已经在货币政策层面数次定向放水，如今财政政策也提出更加积极、定向调控，说明我国正在迎来全面定向宽松商品订购，市场资金流动性将大幅增加，让降杠杆压力下的企业稍微松口气。”理财范联席CEO申磊分析说。

　　统计显示，今年6月开始，央行一再释放流动性，数次通过增加MLF操作规模，累计净投放9055亿元二维码，加大市场资金流动性支持力度。

　　金融分析人士指出，在过去以降杠杆为主基调的顶层政策中，金融机构银根收紧，企业流动性普遍偏紧，大型企业比如万达、海航负债率更高，借不到钱，又要偿债，不得不通过出售国内外资产小白工作室，以缓解流动性压力。

　　“今年以来债务违约频频发生，不仅是上市公司发行的债券接连违约，以中小企业债权为主的网贷领域也未能幸免。”这位金融分析人士说。

　　据悉，今年前5个月，共有20只上市公司债券发生违约，涉及金额超150亿，远远高于去年同期。网贷方面，今年6月起，包括部分知名平台在内，部分借款企业先后出现大额逾期，直接影响到平台正常运营。

　　“如今全面定向宽松已经来临，将大大缓解企业偿债压力，特别是中小微企业群体，因为定向宽松主要是面向这些企业。从这个角度来看，定向宽松将有利于债市稳定，网贷行业更加受益。”申磊说。

　　实际上，不只是债市和网贷，受国常会会议和全面定向宽松政策影响，7月23日股市也迎来大涨，再次站上2900点。

　　“虽然政策利好，企业不能抱着侥幸心理，还是应该适当去杠杆，稳步降负债，建立科学的财务体系和财务规划，这才能从根本上解决自身的流动性危机。网贷机构在选择资产时，也应该充分考虑借款企业的财务健康情况，从底层资产上维护行业稳定发展。”申磊强调说。