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基金重新平衡投资组合可能为股市提供支撑

发布时间:2021-10-14 20:18:09 阅读: 来源:衬胶设备厂家

基金重新平衡投资组合可能为股市提供支撑

基金经理人在季底重新平衡投资组合,提高股票敞口,这可能在新冠病毒疫情打压市场剧跌后,为刚刚重现的股市涨势提供支撑。

标普500指数在近期抛压中价值已损失约三分之一,投资人可能需加紧买股卖债,以维持资产配置目标。

2月中旬时股票配比60%、债券配比40%的投资组合,目前可能在两种资产类别间更平均分配,促使一些投资人需将敞口转移到股票上。

“鉴于有数以万亿美元计资产采取某种多元资产类别策略,即将到来的再平衡操作规模可能有几千亿美元。”富达全球资产配置部门全球宏观主管Jurrien Timmer在本周给客户的报告中写道。

晨星多元资产评级主管Leo Acheson指出,基金提高股票配置有几种方式,包括卖出债券买进股票、利用投资组合的现金部位或向股票投入新资金。

Acheson称,从与投资组合经理的谈话中了解到,很多人没有等到季度末再做调整,而是每天关注投资组合,并调整股债配置,以维持想要的风险敞口。

“基金经理调整仓位并增加股票配置以恢复其所占的战略权重。。。这将对股市构成支撑,”他说。

在美国联邦储备委员会采取前所未有的刺激措施、美国参议院批准2万亿美元法案以帮助失业员工和受疫情影响行业后,美国股市一周内反弹逾17%。几乎没有人认为市场震荡已经结束,因为疫情扩散范围仍不确定,经济影响可能是巨大的。

但美联储承诺购买价值数十亿美元的债券,包括本周一天内购买750亿美元美国公债,可能鼓励那些寻求再平衡的投资者。

“你买入股票的价格远低于之前水平,而债券卖价被美联储人为提高,”JonesTrading首席市场策略师Michael ORourke称。

重新平衡所引发的资金流似乎对资产价格产生明显影响,尤其是当债券表现胜过股票的时候,就像3月目前为止的市况。

Susquehanna Financial Group的衍生品策略联席主管Christopher Murphy引用1990年迄今出现过的八次前例说,当债券在一个月的头几周期间表现好于股票至少10%时,标普500指数在该月份的最后五天平均升幅近7%。

截至周四为止,iShares核心美国综合债券ETF3月迄今仅下跌1%,标普500指数。SPX跌幅则为11%,不过两者的表现差距在过去一周已缩小。

Wilshire Consulting投资长Steve Foresti说,养老基金、捐赠以及基金会通常会在季底左右找机会调整投资组合--它们管理的资产多达15万亿美元。

“其他条件不变,这些机构的股票持仓很明显低于其目标配比,这意味着他们需要买股以便重返目标水准,”Foresti说。“毫无疑问,围绕这些重新平衡活动自然会有一些买入和卖出操作。”

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